Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1354

Fragile

score / 100

Yield

14.0%/yr

Après WHT (10%)

12.6%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 14.0%/an → Rendement net après WHT : 12.6%/an (avant impôt français)

À propos

Loan of 250,000 EUR over 36 months to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialised in unsecured consumer loans. Funds serve to finance the consumer loan portfolio. No real security is provided. The operator is registered with the Bulgarian National Bank.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 29.0/75 (34.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate, Bulgarian law EU recognised

B1.2: 2/3 - Direct borrower loan documented, Bulgarian law clear, no société dédiée (SPV)

B1.3: 0/2 - No real security or documented rank, senior debt not specified

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 - Management appointed (Topuzakov, Kostadinov) without verifiable public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB, revenues 20.9M EUR 2025, documented growth, activity >3 years

B2.3: 1/3 - Presence on Afranga as recurring borrower, partial history

B2.4: 0/3 - Related party loans 32% of assets without collateral, loan loss provisions 41% of revenues H1 2026, documented integrity risks

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security mentioned (N/A explicit in KIIS)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB Reg. BGR00370, institutional criterion satisfied per SME-NBFI notes

B4 · Structure financière 6.0/15faible

B4.1: 3/5 - Estimated taux de couverture de la dette 1.5-2.0 on basis revenues 20.9M/debt: sufficient but deterioration H1 2026

B4.2: 2/4 - Equity 15.6M EUR, equity/assets ratio 44%, significant own contribution

B4.3: 0/4 - No stress testing; loan loss provisions 41% of revenues H1 2026 structurally concerning

B4.4: 1/2 - Net margin 2025: 10.8%, decline versus 20.4% 2024; deterioration confirmed

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active consumer loan portfolio documented, revenue growth over 3 years (+65% 2023-2025)
Portfolio diversification data poorly detailed in KIIS
Adjusted score through live data: H1 2026 deterioration and transition outside crowdfunding limit score

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity >3 years, valid BNB registration (BGR00370), operational legal structure in Bulgaria, all apparent legal documentation in order

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% improved
Adjusted score through live data: moderate GDP growth (2.5% 2026), inflationary pressures, Stikcredit transition outside crowdfunding; limited secondary market justify score 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No security of any kind documented (N/A explicit) on 250,000 EUR SME loan - total absence of real or personal security.

Points forts

✓NBFI licensed by National Bank of Bulgaria, active formal regulatory framework.

✓Revenue growth documented over 3 financial years (12.7M-20.9M EUR 2023-2025).

✓Significant equity (15.6M EUR), capitalisation ratio 44% of assets.

✓Investor funds segregated via Lemonway, ECSP protection applicable.

✓Early repayment possible with limited penalty (1% principal).

Risques identifiés

!Loan loss provisions reach 41% of revenues in H1 2026, major deterioration.

!Related party loans represent 32% of assets and 85% of equity without collateral.

!Stikcredit in transition outside crowdfunding - cessation of activity on platform announced.

!Estimated default rate 12-15% of portfolio, substantially above sectoral norm.

!No real or personal security on this 250,000 EUR loan; investors are unsecured creditors.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.