Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Business Loan 1337 – Stikcredit

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 250 000 EUR granted to Stikcredit (Bulgarian company, non-bank financial institution) to finance its unsecured consumer credit portfolio in Bulgaria. The operator is registered with the National Bank of Bulgaria. Principal repayment in fine at 36 months, monthly interest at rate of 16%/year.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 37.0/75 (45.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct loan at fixed rate, Bulgarian law recognised by EU

B1.2: 2/3 - Direct loan to borrower, clear Bulgarian law, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Simple bond, no senior debt documented, de facto 1st ranking not registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 3/4 - Appointed management (Stefan Topuzakov, Managing Director) with detailed shareholding structure, no verified public profile

B2.2: 4/5 - NBFI regulated by BNB, revenues 20.9M€, healthy balance sheet, <3 years platform history

B2.3: 1/3 - First documented transaction on Afranga (historical single originator)

B2.4: 1/3 - No insolvency proceeding identified; Bulgarian registers not directly accessible, verification partial

B3 · Garanties & Sûretés 5.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security, collateral or guarantee mentioned (KIIS: N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit is NBFI licensed by BNB (Reg. BGR00370), constitutes the institutional partner according to SME-NBFI note; 2/2 awarded

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette >2.0 (net result 2.25M€, equity 15.6M€, solid balance sheet)

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M€ vs total assets 35.3M€, moderate leverage, substantial own contribution

B4.3: 2/4 - No stress test but low Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) and robust balance sheet compensate

B4.4: 1/2 - Net margin ~10.8% (2.25M/20.9M), estimated taux de couverture de la dette >1.5

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Diversified active portfolio (Bulgarian consumers), NBFI in operation for several years, documented growth history
Portfolio data with limited detail on client granularity, concentration not specified
Score 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity for >2 years, valid BNB registration (Reg
BGR00370), legal structure in order
All legal documents appear compliant

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Stable Bulgarian consumer credit market, NPL at 6.78% (improved), GDP +3.1% 2025
NBFI sector dominant
Inflation risks 2026 and consumer moderation noted
Score 2/3 established market

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No security of any kind documented on this SME loan of 250 000 EUR (KIIS: N/A) - total absence of real or personal security.

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real security (no mortgage, pledge, or documented notarial guarantee).

Points forts

✓Stikcredit is NBFI licensed by National Bank of Bulgaria, regulated framework.

✓Solid balance sheet: equity 15.6M€, regular revenue growth over 3 years.

✓Bulgarian consumer credit market stable with NPL improving to 6.78%.

✓Investor funds segregated via Lemonway, platform active with ECSP licence.

✓Announced return rate of 16% attractive for the SME-NBFI class.

Risques identifiés

!No security (real, personal or collateral) mentioned in the KIIS for this loan.

!Duration 36 months with principal in fine: long exposure without anticipated partial repayment.

!Afranga default and delay statistics not published, opacity of platform track record.

!Rate 16%/year without real security: cumulative high yield risk and absence of security (RF10).

!Bulgarian registers not directly accessible; judicial verification of operator partial.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.