Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1338

Average

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Corporate loan of 250,000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialised in unsecured consumer lending. Funds serve to finance the borrower's consumer credit portfolio. Duration 36 months, rate 16% per annum, principal repayment in fine with monthly interest.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 41.0/75 (46.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate 16%, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrower loan, recognised EU local law, well documented

B1.3: 1/2 - Unsecured obligation, no known senior debt, de facto first rank not registered

B2 · Opérateur & Track record 10.0/15

B2.1: 3/4 - Stefan Topuzakov appointed Chief Executive Officer, shareholder 47%, verifiable identity

B2.2: 4/5 - NBFI licenced BNB (BGR00370), revenues 20.9M€, equity 15.6M€, healthy growth >3 years

B2.3: 2/3 - Recurring borrower on Afranga, no incidents reported

B2.4: 1/3 - Healthy balance sheet but Bulgarian register not directly verifiable via available tools

B3 · Garanties & Sûretés 6.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly states N/A for guarantees; no real or personal security documented

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - Stikcredit is NBFI licenced BNB BGR00370, >2 years; constitutes institutional partner per SME-NBFI rule. Score B3=2 but RF8 penalty applied because >€500K without guarantee

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette >2.0: NP 2025=2.25M€, revenues 20.9M€, equity 15.6M€, healthy structure

B4.2: 3/4 - Operator equity 15.6M€, gearing (35.3-15.6)/15.6=1.27, substantial own capital at stake

B4.3: 2/4 - No formalised stress test but Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) N/A; equity/assets ratio 44% structurally offsets

B4.4: 1/2 - Net margin 2025: 2.25/20.9=10.8%, slight decline vs 2024

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: active Stikcredit portfolio documented via 3-year balance sheets (revenues +65% over 2 years), diversification not specified, partial portfolio data
Healthy credit history, BNB licenced → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

SME-NBFI: business established >2 years, registered BNB BGR00370, all legal documents in order, licence valid → 5/5

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgaria consumer loan market stable: NPL 6.78% (<10%), GDP +3.1% 2025
Secondary market small size (US$9.4m 2025)
Inflation risks 4.2% 2026 and consumer spending slowdown → 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal guarantee on SME-NBFI loan of 250,000 EUR - KIIS guarantees section explicitly states N/A

Points forts

✓Stikcredit licenced Bulgarian National Bank (BGR00370), solid regulatory framework.

✓Healthy balance sheet: equity 15.6M€, revenues growing +65% over 2 years, gearing 1.27.

✓Simple and clear instrument: direct loan, Bulgarian law, fixed rate 16% per annum.

✓Investor funds segregated via Lemonway, authorised payment institution.

✓Bulgarian market NPL improving to 6.78%, banking system well capitalised.

Risques identifiés

!No real or personal guarantee documented - total loss possible in case of default.

!Rate 16% per annum without registered real security - high yield not offset by collateral.

!Bulgarian withholding tax 10% on interest reduces effective net yield to approximately 14.4% per annum.

!Afranga platform statistics not published: delay rate, default and actual yield not verifiable.

!36-month duration with principal in fine exposes Stikcredit liquidity risk over long period.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.