Lendivo – Business Loan 652 (#203811241-10000652)

Afranga Prêt entreprise Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo – Business Loan 652 (#203811241-10000652)

Fragile

score / 100

Yield

11.0%/yr

Après WHT (10%)

9.9%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 11.0%/an → Rendement net après WHT : 9.9%/an (avant impôt français)

À propos

Refinancement de portefeuille de crédits à la consommation non garantis par Lendivo, institution financière non bancaire bulgare enregistrée auprès de la Banque Nationale de Bulgarie (BGR00455). Société active depuis 2024, visant à lever €150K pour développer son portefeuille de prêts aux particuliers en Bulgarie.

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Agrément ECSP délivré par la Financial Supervision Commission bulgare (résolution 863, septembre 2023)
Statut équivalent UE reconnu mais hors tier 1 AMF/ESMA direct
Relance réglementaire mars 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Score ajusté grâce aux données live: taux de défaut 12.5% documenté (0/6 défaut + 1.8/6 retard × 0.3 + 6/6 rendement × 0.2) = 2.34/6
Impairments en hausse 2023-2024
Plateforme jeune (relance 2025), historique limité

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention d'un processus de sélection via originator Stikcredit, mais taux sélection non publié
Pas de comité indépendant documenté

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Originator principal Stikcredit affiche ratio fonds propres 54%, profit net €3.5M en 2024
Plateforme viable mais jeune (relance 2025)
Pas de signal détresse plateforme malgré sinistralité portefeuille élevée (capturée en A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

Délai réflexion 4j + plan continuité obligatoires (ECSP)
Comptes ségrégués via Lemonway (établissement paiement français agréé)
Pas de marché secondaire identifié

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 26.0/75

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 — Obligation simple prêt à taux fixe, droit bulgare clair

B1.2: 2/3 — Emprunt direct de l'opérateur NBFI, bien documenté, droit UE reconnu

B1.3: 0/2 — Aucune garantie réelle documentée, rang subordonné de fait à toute créance prioritaire

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 4/4 — Stefan Topuzakov nommé Executive Director, profil identifiable publiquement

B2.2: 0/5 — Société créée 2024, aucune opération livrée documentée, première année exploitation NBFI

B2.3: 1/3 — Première opération sur cette plateforme, pas d'historique

B2.4: 0/3 — Bilan 2024 fonds propres 1.021M BGN (€522K), gearing 3.03 (total actif 4.115M vs fonds propres 1.021M), tension financière visible première année

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 — KIIS indique explicitement N/A pour risk mitigation/collateral; aucune garantie d'aucune sorte

B3.2: 0/4 — Pas de garant identifié

B3.3: 2/2 — NBFI enregistrée BNB (BGR00455), agrément bancaire central bulgare constitue partenaire institutionnel per note SME-NBFI

B4 · Structure financière 3.0/15faible

B4.1: 1/5 — taux de couverture de la dette non calculable; revenus 2.067M BGN, net profit 15K BGN, gearing 3.03; couverture dette très limitée

B4.2: 0/4 — Aucune mise de fonds propres documentée sur ce prêt; own funds committed = N/A

B4.3: 0/4 — Aucun stress test présenté, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) élevé

B4.4: 0/2 — Marge nette quasi-nulle (15K BGN sur 2.067M BGN revenus = 0.7%)

B5 · Pré-commercialisation 3.0/10faible

Portefeuille NBFI actif mais données clients non communiquées
Concentration et historique portefeuille non détaillés
Première année opérationnelle, diversification non prouvée

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

NBFI enregistrée auprès de la BNB (BGR00455), structure légale valide
Activité débutante (<1 an en 2024), tous documents légaux apparemment en ordre mais historique très court

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score ajusté grâce aux données live: marché declining signalé
NPL non-bancaire bulgare 6.78% (manageable), mais credit standards tightening en zone euro, croissance bulgare ralentissant à 2.6% en 2026
Marché SME-NBFI bulgare sous pression réglementaire
1/3 justifié

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Aucune garantie d'aucune sorte documentée sur ce prêt NBFI de 150 000 EUR (KIIS: risk mitigation = N/A) — projet >€500K non applicable mais montant 150K EUR <500K — RF8 non déclenché (montant <500K)

Points forts

✓NBFI enregistrée auprès de la Banque Nationale de Bulgarie (BGR00455), cadre réglementaire formel.

✓Taux d'intérêt 11%/an dans la norme SME-NBFI, remboursement mensuel des intérêts.

✓Comptes ségrégués via Lemonway, protection investisseur ECSP opérationnelle.

✓Adoption de l'euro par la Bulgarie au 1er janvier 2026 réduit le risque de change.

✓Minimum d'investissement très bas (10 EUR), accessibilité maximale.

Risques identifiés

!Société créée en 2024, aucun historique d'exploitation antérieur documenté, première année seulement.

!Gearing 3.03 avec fonds propres €522K seulement, capacité de résistance aux chocs très limitée.

!Aucune garantie ni sûreté d'aucune sorte mentionnée dans le KIIS (risk mitigation = N/A).

!Marché bulgare SME-NBFI en tendance déclinante; resserrement des standards de crédit zone euro.

!Marge nette quasi-nulle (15K BGN) sur revenus 2.067M BGN; modèle de rentabilité non prouvé.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.