Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1335

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

250,000 EUR loan to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. The product will serve to finance the borrower's consumer credit portfolio. Bullet loan over 36 months at rate 16%/year, via Bulgarian platform Afranga.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 32.0/75 (40.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct loan (business loan) at fixed rate, Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from NBFI operator, Bulgarian law EU-recognised, well documented

B1.3: 0/2 - No real guarantee; probable senior debt not documented

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Appointed managers (Topuzakov, Kostadinov, Todorov), no verifiable LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB >3 years, growing loan portfolio, positive balance sheets; default rate 12-15% concerning

B2.3: 1/3 - Recurring borrower on Afranga, partial history

B2.4: 1/3 - High loan losses (7.1M€ FY23), suspicious intra-group loans flagged

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee mentioned in the KIIS (explicit N/A)

B3.2: 2/4 - fonds propres 15.6M€, gearing ~1.26, sound situation but risky exposures

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB under no. BGR00370, regulated NBFI active >2 years

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 3/5 - Estimated taux de couverture de la dette 1.5-2.0; revenue 20.9M€, NP 2.25M€; high default rate weighs

B4.2: 0/4 - No fonds propres contribution from operator on this documented loan

B4.3: 2/4 - Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) not applicable; solid fonds propres partially compensates, but no stress test provided

B4.4: 2/2 - Net margin >5%, taux de couverture de la dette >2.0 on consolidated FY25 revenues

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio with correct diversification (multiple consumers)
Documented history >2 years, regular revenue growth
Partial portfolio data, concentration risk in single borrower

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established >2 years, BNB registration BGR00370 valid, legal structure in order, operational licences confirmed

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted by live data: NPL Bulgaria 6.78% (stable, <10%), GDP +3.1% 2025
Secondary market stable but macro risks 2026 (inflation 4.2%, consumption moderation)
Established market without strong growth: 1/3

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind on this 250,000 EUR SME loan - explicit N/A in the KIIS

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real guarantee

Points forts

✓Stikcredit licensed by Bulgarian National Bank, regulated NBFI for >3 years.

✓Solid equity: 15.6M€ in 2025, gearing ~1.26.

✓Revenue in regular growth: +65% over 3 years (12.7M€ to 20.9M€).

✓Segregated funds via Lemonway, FSC-licensed ECSP platform.

✓Net profit maintained positive over 3 consecutive financial years.

Risques identifiés

!Stikcredit default rate estimated 12-15%; loan losses 7.1M€ in FY23.

!Suspicious intra-group loans: funds could finance related entities, not consumers.

!No guarantee (real or personal) on this 250,000 EUR loan.

!Information on Stikcredit exposure not updated on Afranga lender page.

!Rate 16%/year without collateral; 36-month term creates long exposure without protection.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.