Afranga Business Loan #1336 – Stikcredit

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan #1336 – Stikcredit

Average

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Loan to business of 250 000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. The borrower will use the funds to finance its consumer credit portfolio. Bullet loan over 36 months at 16% per annum, without documented security.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 39.0/75 (44.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate, Bulgarian law EU recognised

B1.2: 2/3 - Direct loan to borrower, clear Bulgarian law, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Simple obligation without known senior debt, ranking de facto 1st not registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 4/4 - Stefan Topuzakov appointed as executive director, shareholders identified

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB, active >3 years, revenue in constant growth, significant outstanding portfolio

B2.3: 1/3 - Stikcredit is the historical borrower of Afranga, first KIIS documented loan

B2.4: 0/3 - No court proceedings reported, but balance sheet not verifiable via accessible registers

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security nor documented guarantee (KIIS indicates N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB reg. BGR00370, regulated NBFI >2 years, constitutes institutional financial partner per SME-NBFI rule

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: NP 2 251K + financial charges / crowd debt service → taux de couverture de la dette >2.0 probable on equity 15.6M€

B4.2: 4/4 - Operator equity 15.6M€ >> 250K€ loan, healthy debt/equity ratio

B4.3: 2/4 - No stress test provided but high equity and revenue growth compensate

B4.4: 0/2 - Net margin 2025: 2 251/20 917 = 10.8%, down vs 2024 (20.4%)

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio with >3 years documented history, revenue in growth (12.7M→17.1M→20.9M€), diversification among Bulgarian consumers
Portfolio NPL data not communicated in detail

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity since >2 years, BNB licence in effect (BGR00370), all legal documents in order for Bulgarian NBFI

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL at 6.78% (improved), GDP growth 3.1% in 2025
NBFI sector dominant
Score adjusted thanks to live data: stable market, NPL <10%, GDP growth >2% → 2/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on 250 000 EUR SME loan (KIIS Risk mitigation: N/A)

Points forts

✓Stikcredit licensed by National Bank of Bulgaria, NBFI regulatory framework respected.

✓Solid equity (15.6M€), far exceeding the borrowed amount.

✓Revenue in constant growth over 3 financial years (+65% in 3 years).

✓Bulgarian consumer credit market stable with NPL improving to 6.78%.

✓Investor funds segregated via Lemonway, valid ECSP FSC licence.

Risques identifiés

!No security nor documented guarantee for this 250 000 EUR loan.

!Rate 16%/year over 36 months without registered security - RF10 not triggered (threshold 15%), but close.

!Afranga default and delay statistics not published, platform track record opaque.

!Net margin 2025 down significantly (10.8% vs 20.4% in 2024), to be monitored.

!36 month duration exposes to liquidity risk; no guaranteed secondary market in case of tensions.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.