Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo Business Loan 651

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan granted to Lendivo, non-bank financial institution registered in Bulgaria specialised in unsecured consumer loans in Bulgaria. The funds will serve to finance the consumer credit portfolio. Lendivo is registered with the Bulgarian National Bank (BGR00455), created in 2024.

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence granted by the Bulgarian Financial Supervision Commission (resolution 863, September 2023)
Equivalent EU status recognised but outside direct AMF/ESMA tier 1
Regulatory relaunching March 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Adjusted score through live data: default rate 12.5% documented (0/6 default + 1.8/6 delay × 0.3 + 6/6 yield × 0.2) = 2.34/6
Impairments rising 2023-2024
Young platform (relaunching 2025), limited history

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of selection process via originator Stikcredit, but selection rate not published
No documented independent committee

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Principal originator Stikcredit displays equity ratio 54%, net profit €3.5M in 2024
Viable but young platform (relaunching 2025)
No platform distress signal despite high portfolio loss rate (captured in A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

4-day reflection period + mandatory continuity plan (ECSP)
Segregated accounts via Lemonway (licensed French payment institution)
No identified secondary market

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 26.0/75 (31.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 6.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation at fixed rate 12%/annum, Bulgarian law EU

B1.2: 1/3 - Direct borrowing from NBFI, Bulgarian law EU but unfamiliar

B1.3: 0/2 - Unsecured obligation, no registered security interest, rank not documented

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 4/4 - Stefan Topuzakov appointed Executive Director, publicly identifiable profile

B2.2: 0/5 - Company created 2024, no documented delivered operation, first year NBFI operation

B2.3: 1/3 - First operation on this platform, no history

B2.4: 0/3 - 2024 balance sheet equity 1.021M BGN (€522K), gearing 3.03 (total assets 4.115M vs equity 1.021M), financial tension visible first year

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security of any kind documented (neither mortgage, nor joint and several guarantee, nor pledge)

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB since 2024 (BGR00455), the borrower NBFI regulated constitutes itself the financial institutional partner (SME-NBFI rule)

B4 · Structure financière 6.0/15faible

B4.1: 2/5 - taux de couverture de la dette not calculable (first year, net profit €7.7K only, estimated debt service ~€18K), tight cash flows documented

B4.2: 0/4 - Identifiable self-financing <15% (equity €522K for total assets €2.1M)

B4.3: 2/4 - No documented stress test but Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) not applicable (NBFI), caution required

B4.4: 2/2 - Net margin 0.7% (15K/2067K) < 2% but estimated taux de couverture de la dette ~1.0-1.5 (profit plus amortisations versus debt service)

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio documented (revenues 2.067M BGN in 2024, i.e. ~€1M), activity established since 2024, diversification not detailed but revenues generated
No customer concentration >20% identified in the file

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activity established since 2024, BNB licence BGR00455 currently valid, all legal documents in order for a registered Bulgarian NBFI

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted based on live data: Bulgarian non-bank credit market in decline (market trend: declining), tightening of credit standards eurozone (+15% Q1 2026), NPL ratio 6.78% stable but uncertain environment
Yield 7.5% per annum below SME-NBFI standard (7-14%) not penalised

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security on this €150K SME loan - total exposure to operator credit risk

Points forts

✓NBFI regulated by BNB with valid licence BGR00455

✓Rate 12%/annum compliant with SME-NBFI standard (7-14%)

✓Manager identified and profile publicly accessible

✓ECSP platform with segregated accounts Lemonway

✓NBFI activity generating revenues (€1M in 2024)

Risques identifiés

!Company created 2024, no multi-year history available

!Gearing 3.03 (total assets €2.1M versus equity €522K), fragile financial structure

!No security or collateral - total exposure to credit risk

!Unsecured consumer credit portfolio in Bulgaria, elevated fraud risk

!Bulgarian non-bank credit market in documented decline

!Afranga platform weak track record (default 12.5%, high delays)

!Net profit 2024 €7.7K, debt service coverage uncertain

!NBFI liquidity risk high (short-term debt, long-term assets)

!First operation on Afranga, no repayment history

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.