Afranga Prêt entreprise Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo Business Loan 651

Fragile

score / 100

Yield

12.0%/yr

Après WHT (10%)

10.8%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 12.0%/an → Rendement net après WHT : 10.8%/an (avant impôt français)

À propos

Prêt aux entreprises accordé à Lendivo, institution financière non bancaire bulgare spécialisée dans les prêts à la consommation non garantis en Bulgarie. Les fonds serviront à financer le portefeuille de crédits à la consommation. Lendivo est enregistrée auprès de la Banque Nationale Bulgare (BGR00455), créée en 2024.

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

Agrément ECSP délivré par la Financial Supervision Commission bulgare (résolution 863, septembre 2023)
Statut équivalent UE reconnu mais hors tier 1 AMF/ESMA direct
Relance réglementaire mars 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Score ajusté grâce aux données live: taux de défaut 12.5% documenté (0/6 défaut + 1.8/6 retard × 0.3 + 6/6 rendement × 0.2) = 2.34/6
Impairments en hausse 2023-2024
Plateforme jeune (relance 2025), historique limité

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention d'un processus de sélection via originator Stikcredit, mais taux sélection non publié
Pas de comité indépendant documenté

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Originator principal Stikcredit affiche ratio fonds propres 54%, profit net €3.5M en 2024
Plateforme viable mais jeune (relance 2025)
Pas de signal détresse plateforme malgré sinistralité portefeuille élevée (capturée en A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

Délai réflexion 4j + plan continuité obligatoires (ECSP)
Comptes ségrégués via Lemonway (établissement paiement français agréé)
Pas de marché secondaire identifié

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 26.0/75 (31.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 6.0/10

B1.1: 5/5 — Obligation simple à taux fixe 12%/an, droit bulgare UE

B1.2: 1/3 — Emprunt direct du NBFI, droit bulgare UE mais peu familier

B1.3: 0/2 — Obligation non sécurisée, aucune garantie réelle de rang enregistré, rang non documenté

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 4/4 — Stefan Topuzakov nommé Executive Director, profil identifiable publiquement

B2.2: 0/5 — Société créée 2024, aucune opération livrée documentée, première année exploitation NBFI

B2.3: 1/3 — Première opération sur cette plateforme, pas d'historique

B2.4: 0/3 — Bilan 2024 fonds propres 1.021M BGN (€522K), gearing 3.03 (total actif 4.115M vs fonds propres 1.021M), tension financière visible première année

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 — Aucune garantie d'aucune sorte documentée (ni hypothèque, ni caution, ni nantissement)

B3.2: 0/4 — Pas de garant

B3.3: 2/2 — NBFI agréé BNB depuis 2024 (BGR00455), l'emprunteur NBFI régulé constitue lui-même le partenaire institutionnel financier (règle SME-NBFI)

B4 · Structure financière 6.0/15faible

B4.1: 2/5 — taux de couverture de la dette non calculable (première année, profit net €7.7K seulement, service dette estimé ~€18K), flux tendus documentés

B4.2: 0/4 — Autofinancement <15% identifiable (fonds propres €522K pour total actif €2.1M)

B4.3: 2/4 — Pas de stress test documenté mais Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) non applicable (NBFI), prudence requise

B4.4: 2/2 — Marge nette 0.7% (15K/2067K) < 2% mais taux de couverture de la dette estimé ~1.0-1.5 (profit + amortissements vs service dette)

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Portefeuille NBFI actif documenté (revenus 2.067M BGN en 2024, soit ~€1M), activité établie depuis 2024, diversification non détaillée mais revenus générés
Pas de concentration client >20 identifiée dans le dossier

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité établie depuis 2024, agrément BNB BGR00455 en cours de validité, tous documents légaux en ordre pour une NBFI bulgare enregistrée

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score ajusté grâce aux données live: marché bulgare du crédit non-bancaire en décroissance (market trend: declining), resserrement des normes de crédit zone euro (+15% Q1 2026), ratio NPL 6.78% stable mais environnement incertain
Yield 7.5%/an sous la norme SME-NBFI (7–14%) non pénalisé

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

Aucune garantie réelle ni personnelle sur ce prêt SME de €150K — exposition totale au risque de crédit opérateur

Points forts

✓NBFI régulé BNB avec agrément valide BGR00455

✓Taux 12%/an conforme à la norme SME-NBFI (7–14%)

✓Dirigeant identifié et profil accessible publiquement

✓Plateforme ECSP avec comptes ségrégués Lemonway

✓Activité NBFI génératrice de revenus (€1M en 2024)

Risques identifiés

!Société créée 2024, aucun historique multi-exercice disponible

!Gearing 3.03 (total actif €2.1M vs FP €522K), structure financière fragile

!Aucune garantie ni collatéral — exposition totale au risque crédit

!Portefeuille crédits consommation non garantis en Bulgarie, risque fraude élevé

!Marché bulgare crédit non-bancaire en décroissance documentée

!Plateforme Afranga track record faible (défaut 12.5%, retards élevés)

!Profit net 2024 €7.7K, couverture service dette incertaine

!Risque liquidité NBFI élevé (dette court terme, actifs long terme)

!Première opération sur Afranga, pas d'historique remboursement

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.