Lendivo – Business loan 1295 (#203811241 – 10001295)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Lendivo – Business loan 1295 (#203811241 – 10001295)

Fragile

score / 100

Yield

8.0%/yr

Après WHT (10%)

7.2%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

150 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 8.0%/an → Rendement net après WHT : 7.2%/an (avant impôt français)

À propos

Enterprise loan of 150,000 EUR granted to Lendivo, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will serve to finance Lendivo's consumer credit portfolio. Tenor of 12 months, monthly interest, principal repayment at maturity.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria No
0001/18.09.2023 valid, EU licence recognised but outside AMF/ESMA tier 1
Afranga calibration confirmed: 5 points

A2 · Track Record 1.0/6faible

Portfolio default rate 12.5% → 1.5 points
Delay >90 days unpublished → 0 points
Actual yield vs announced unpublished → 0 points
Partial statistics, partial penalty applied
A2 = (1.5×0.5)+(0×0.3)+(0×0.2) ≈ 0.75 → rounded 1/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of a selection process (CCO identified, advisor ex-iuvo) without published selection rate or detail of formal credit committee

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Platform relaunch April 2025 (new owner), operationally confirmed February 2026 (~10 months)
12-month stability threshold not reached → 1 point
Stik-Credit solvent but provisions for defaults >30%

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licensed → reflection period + continuity plan mandatory (1 point)
Segregated funds via licensed Lemonway (1 point)
Secondary market not documented (0 point)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 26.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct ECSP loan documented, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing by the borrower, without société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - Unsecured, ranking against 4.4 M€ of undocumented debt not clear

B2 · Opérateur & Track record 7.0/15faible

B2.1: 2/4 - Executive director Topuzakov appointed, without public profile

B2.2: 4/5 - Recent NBFI BNB, outstanding balance below 10 M€

B2.3: 0/4 - No documented history on Afranga

B2.4: 1/3 - Gearing approximately 6.3, Lendivo register not verified

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee (N/A), 150 k€ loan below RF8 threshold

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB, considered as institutional partner

B4 · Structure financière 4.0/15faible

B4.1: 2/5 - taux de couverture de la dette estimated between 1.0 and 1.5, EBITDA not published

B4.2: 1/4 - Equity committed N/A, equivalent to 14% of assets

B4.3: 0/4 - No stress test presented

B4.4: 1/2 - Net margin of approximately 3.3% in 2025

B5 · Pré-commercialisation 1.0/10faible

Credit portfolio data (clients, concentration, defaults) not communicated in the file

B6 · Permis & Maturité 3.0/5

BNB registration BGR00455 valid
Actual activity only since 2024, with revenue of 5 k€ in 2023

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian non-bank credit market rising, euro adoption in 2026
Credit cost ceilings under 2025 law and NBFI fragilities flagged by the ECB limit the rating
Score adjusted thanks to live data

Points forts

✓Borrower NBFI registered with the Bulgarian National Bank (BGR00455).

✓Profitable growth: revenue of 5.2 M€ and profit of 171 k€ in 2025.

✓Short duration of 12 months with interest paid monthly.

✓Director appointed: Stefan Topuzakov, executive director.

✓Bulgaria in the euro zone since 2026, no currency risk.

Risques identifiés

!Loan without any security, guarantee or documented collateral.

!High leverage: 707 k€ of equity for 5.1 M€ of assets.

!Very recent activity: revenue of 5 k€ only in 2023.

!Consumer credit law 2025: cost ceilings likely to compress margins.

!Platform: 12.5% default rate, recovery underway for less than 12 months.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.