Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1284

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 250,000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will service the borrower's consumer loan portfolio. Bullet loan over 36 months at 16%/year, via Bulgarian platform Afranga.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 35.0/75 (43.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate, Bulgarian law recognised by EU

B1.2: 2/3 - Direct operator loan, Bulgarian law clear, well documented

B1.3: 0/2 - No real security nor senior debt documented, ranking not recorded

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed Executive Director, limited publicly accessible information

B2.2: 5/5 - Licenced NBFI BNB >2 years, healthy growth, revenues 20.9M EUR 2025, loss ratio not published

B2.3: 1/3 - First operation on Afranga platform, track record on other platforms not verified

B2.4: 2/3 - No proceedings, healthy balance sheet, gearing 1.27, information from Bulgarian register not accessible

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No security mentioned (explicit N/A in the KIIS)

B3.2: 2/4 - Equity 15.6M EUR, gearing ~1.27, sound position

B3.3: 2/2 - NBFI licenced by BNB (BGR00370), central bank licence = institutional partner

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: revenues 20.9M, net profit 2.25M, equity 15.6M, debt ~19.7M over 36 months - adequate coverage; taux de couverture de la dette ~2.0

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M EUR, solid own funds for NBFI

B4.3: 2/4 - No stress test, but low Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) and diversified activity

B4.4: 1/2 - Net margin ~10.7% of revenues, taux de couverture de la dette ~2.0, slightly below 2 point threshold

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active portfolio with >3 years track record, revenues growing (12.7M→17M→20.9M EUR), consumer portfolio diversification
Detailed portfolio data not disclosed

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity >2 years, valid BNB registration (BGR00370), NBFI licence in order, legal structure Bulgarian joint-stock company compliant

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL 6.78% (improved), GDP +3.1% 2025
Banking system well capitalised
Slight moderation expected 2026 but overall trend stable

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security on this 250,000 EUR SME loan - explicit N/A in the KIIS.

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real guarantee

Points forts

✓Stikcredit NBFI licenced by National Bank of Bulgaria, solid regulatory framework.

✓Constant revenue growth over 3 years (12.7M - 20.9M EUR).

✓Equity of 15.6M EUR with reasonable gearing at 1.27.

✓Bulgarian non-performing loan rate improved to 6.78%.

✓Secondary market available on Afranga platform.

Risques identifiés

!No security of any kind documented (explicit N/A) on a 250,000 EUR loan.

!Rate 16%/year without recorded real security - RF10 triggered.

!Default and delay statistics for Afranga platform not published, track record opacity.

!Bulgarian withholding tax of 10% applicable, reducing actual yield to ~14.4%/year.

!36 month bullet maturity without security exposes investors to Stikcredit liquidity risk.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.