Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1268

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of 250,000 EUR to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will be used to finance the company's loan portfolio. In fine instrument over 36 months, rate 16%/year, without real security.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 36.0/75 (44.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Obligation/loan at fixed rate 16%, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan from operator (Stikcredit), Bulgarian EU law recognised, well documented

B1.3: 1/2 - No known senior debt, de facto priority ranking not formally registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 3/4 - Stefan Topuzakov appointed MD, 47% shareholder, partial public information without confirmed LinkedIn

B2.2: 4/5 - NBFI regulated by BNB BGR00370, healthy growth (revenue +65% over 3 years), claims history not published

B2.3: 1/3 - Afranga platform history not detailed, historical operator mono-lender

B2.4: 2/3 - Healthy balance sheet (equity 15.6M€, gearing 1.27), no insolvency proceeding identified, Bulgarian registers not entirely verifiable

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates 'N/A' for risk mitigation/collateral. No real or personal security documented

B3.2: 0/4 - Without identified guarantor, not applicable

B3.3: 2/2 - Stikcredit NBFI licenced by BNB BGR00370, active >2 years; institutional criterion satisfied per SME-NBFI note

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - taux de couverture de la dette estimated: net profit 2.25M€ plus provisions versus debt service; revenues 20.9M€ cover broadly

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M€ on assets 35.3M€, substantial own contribution

B4.3: 2/4 - No documented stress test but low Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) and equity/assets ratio 44% compensates

B4.4: 1/2 - Net margin 2.25M€ / 20.9M€ = 10.8%, estimated taux de couverture de la dette >1.5 but <2.0

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: Stikcredit active portfolio documented (35M€ assets), broad consumer client diversification, >2 years operational history
Detailed portfolio data not communicated

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established >2 years, valid BNB registration (BGR00370), Bulgarian SA legal structure in order
Legal documents compliant

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Consumer credit market Bulgaria stable, NPL 6.78% (improved), GDP +3.1% 2025
Robust NBFI market
GDP moderating to 2.5% in 2026, inflation expected
Score adjusted thanks to live data: stable market with moderate risks

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security on SME loan of 250,000 EUR - KIIS explicitly mentions 'N/A' for risk mitigation measures.

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real security - exceeds 15% and total absence of collateral.

Points forts

✓Stikcredit NBFI licenced by National Bank of Bulgaria, solid regulatory structure.

✓Strong revenue growth: +65% over 3 years (12.7M€ to 20.9M€).

✓Solid equity 15.6M€, gearing 1.27, healthy balance sheet over 3 consecutive years.

✓Monthly interest repayment, regular cash flows for investor.

✓Bulgarian NPL market improved to 6.78%, NBFI sector growing.

Risques identifiés

!Total absence of security (collateral 'N/A'): total loss in case of default.

!Rate 16%/year without real security; RF10 triggered.

!Afranga default/delay statistics not published, track record not verifiable.

!Duration 36 months with principal in fine: long exposure without amortisation.

!Stikcredit liquidity risk documented (short-term funding, medium/long-term assets).

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.