Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan 1230 – Stikcredit

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

SME loan of 250,000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will serve to finance the borrower's consumer loan portfolio. Term of 36 months, monthly interest, principal repayment in full at maturity.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 29.0/75 (37.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation at fixed rate 16%, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan from operator Stikcredit, well documented, Bulgarian EU law

B1.3: 0/2 - No real guarantee, but undocumented senior debt

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed CEO, no identifiable LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB >3 years, documented revenue growth, elevated NPL

B2.3: 1/3 - First operation on Afranga platform, recurrent borrower

B2.4: 1/3 - Strong increase in depreciations 2023-2024, NPL 12-15% according to management

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee mentioned in the KIIS (explicitly N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB BGR00370, NBFI >3 years in operation

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 - Estimated taux de couverture de la dette 1.5-2.0: NP 2251K/rev 20917K, equity 15587K solid

B4.2: 4/4 - Equity 15.6M EUR versus assets 35.3M EUR, substantial equity capital committed

B4.3: 0/4 - No stress test presented, NPL 12-15% already elevated

B4.4: 1/2 - NP 2251K/rev 20917K = margin ~11%, but declining versus 2024

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active portfolio diversified across Bulgarian consumers, NBFI registered >3 years, documented growth history (rev +65% over 3 years)
Portfolio concentration and data insufficiently detailed in file

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established >2 years, BNB registration BGR00370 valid, all legal documents in order according to KIIS

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian consumer credit market stable, NPL at 6.78% in improvement, but Stikcredit internal NPL 12-15% exceeds sector norm
GDP 2025 +3.1% but slowdown expected 2026

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind documented on this SME loan of 250,000 EUR (explicitly N/A in KIIS).

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

16%/year rate served with no registered real security - no mortgage, pledge or notarised joint and several guarantee.

Points forts

✓Stikcredit licensed by National Bank of Bulgaria, formal NBFI regulatory framework.

✓Sustained revenue growth: +65% over three financial years (2023-2025).

✓Solid equity at 15.6M EUR, sound equity/assets ratio.

✓Investor funds segregated via Lemonway, authorised payment institution.

✓Bullet loan at fixed rate 16%, clear Bulgarian legal structure.

Risques identifiés

!Stikcredit internal default rate of 12-15% acknowledged by management, significantly above Bulgarian sector NPL.

!Rapid increase in depreciations: 5.07M EUR in 2024 versus 3.63M EUR in 2023, portfolio quality deterioration.

!Complete absence of guarantee (N/A in KIIS): no real, personal or corporate security.

!36-month term on an NBFI without collateral exposes investor to uncovered default risk.

!Afranga platform performance statistics not published, recovery history not verifiable.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.