Afranga – Business Loan 1223 (Stikcredit)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga – Business Loan 1223 (Stikcredit)

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 250,000 EUR granted to Stikcredit (Bulgarian company, NBFI), to finance its portfolio of non-guaranteed consumer credit in Bulgaria. Stikcredit is registered with the National Bank of Bulgaria (Reg. BGR00370). 36-month term, interest rate 16% per annum, principal repaid at maturity, monthly interest.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 29.0/75 (37.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Simple obligation fixed rate 16%, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan identified borrower, Bulgarian law EU recognised, no société dédiée (SPV)

B1.3: 1/2 - No documented senior debt, first ranking position not registered

B2 · Opérateur & Track record 8.0/15

B2.1: 2/4 - Appointed managers (Topuzakov CEO), no verifiable LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB, >3 years, strong revenue growth, default rate 12-15% high

B2.3: 1/3 - First transaction on Afranga via ECSP 2025 restart

B2.4: 1/3 - Provisions increasing (3.63M→5.07M EUR), default 12-15%, tight balance sheet but no insolvency proceeding detected

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly mentions 'N/A' for guarantees; no security of any type documented

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit is NBFI licensed by BNB (Reg. BGR00370), active >3 years: qualified institutional financial partner

B4 · Structure financière 7.0/15faible

B4.1: 3/5 - taux de couverture de la dette estimated between 1.5-2.0 (EBIT 2.25M EUR versus estimated debt service, sustained revenue growth)

B4.2: 2/4 - Equity 15.6M EUR, moderate leverage but equity contribution not specified

B4.3: 1/4 - No documented stress test, Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) N/A, portfolio default 12-15% concerning

B4.4: 1/2 - Net margin 10.8% (2025), but provisions increasing sharply reducing coverage

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active diversified portfolio (numerous consumer loans), partial Afranga history, correct diversification but portfolio data insufficiently detailed in KIIS - 6/10 (SME-NBFI scale)

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity >2 years, valid BNB registration (Reg
BGR00370), Bulgarian limited company legal structure in order, valid licences - 5/5

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Stable Bulgarian consumer credit market (NPL 6.78%, GDP +3.1% 2025)
NBFI sector growth but risks: inflation 4.2% 2026, consumption slowdown, Stikcredit portfolio NPL rate well above sector - 1/3

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any type documented on this SME loan of 250,000 EUR - KIIS guarantees section: explicit N/A

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

16%/year rate served with no registered real security - no mortgage, pledge or notarised joint and several guarantee.

Points forts

✓Stikcredit licensed by National Bank of Bulgaria (Reg. BGR00370), effective banking supervision.

✓Strong revenue growth: +65% over 2 years (12.7M→20.9M EUR).

✓Solid equity at 15.6M EUR, equity to assets ratio approximately 44%.

✓Principal repayment at maturity, monthly interest ensuring regular cash flows.

✓Investor funds segregated via Lemonway, licensed payment service provider.

Risques identifiés

!No documented guarantee (mortgage, pledge, joint and several guarantee): total loss possible in case of default.

!Stikcredit portfolio default rate estimated at 12-15%, well above Bulgarian sectoral norm (6.78% NPL).

!Provisions for losses increasing 40% (3.63M→5.07M EUR 2023-2024), growing faster than revenue.

!36-month term without real security exposes investors to major liquidity and credit risk.

!Statistical opacity Afranga platform: delay rate and default not published, ECSP history very short (March 2025).

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.