Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan 1211 – Stikcredit

Average

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

—

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Loan of 250,000 EUR to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds intended for expansion of consumer credit portfolio. Principal repayment at maturity at 36 months, monthly interest at 16% per annum.

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 38.0/75 (46.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct loan at fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from NBFI operator, recognised EU local law, well documented

B1.3: 1/2 - No known subordination, but ranking not formally registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed Executive Director, 47% shareholder, no verifiable public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB, solid balance sheets 3 years, consistent revenue growth

B2.3: 2/3 - Historical borrower Afranga, ongoing operations with no reported incident

B2.4: 1/3 - No procedure identified, estimated gearing ~1.27 (healthy), but balance sheet not verifiable from register

B3 · Garanties & Sûretés 7.0/15faible

B3.1: 0/9 - No real or personal security documented (KIIS: 'N/A')

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit is NBFI licensed by BNB (BGR00370), constitutes the financial institutional partner per SME-NBFI rules. RF8 triggered (<500K? No, >500K → RF8 applicable). Net score after RF8 decision reflected in red_flags

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: Revenue 20.9M EUR, NP 2.25M EUR, EBITDA ~3.5M EUR vs debt service, healthy ratio

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M EUR on assets 35.3M EUR, solid equity (44% of total assets)

B4.3: 2/4 - No documented stress test, but Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) n/a; high equity ratio structurally compensates

B4.4: 0/2 - Net margin 2025: 2.25/20.9 = 10.8%; taux de couverture de la dette not precisely calculable without debt service detail

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

SME-NBFI: Stikcredit active portfolio with diversified customer base (unsecured consumer loans, small amounts)
Documented 3-year history, growing revenue
Portfolio data partially detailed in KIIS

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established >2 years, valid BNB registration (BGR00370), legal documents in order, active licence

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Bulgarian consumer credit market stable, NPL at 6.78% (improved), GDP +3.1% 2025
Score adjusted via live data: stable market with healthy growth justifies 2/3; moderate risks (inflation 4.2% 2026, consumption slowdown)

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No security of any kind documented on this 250,000 EUR NBFI loan (KIIS: 'N/A') - deduction -5 pts

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16% per annum with no registered real security - no mortgage, pledge or notarised joint and several guarantee - deduction -3 pts

Points forts

✓Stikcredit NBFI licensed by National Bank of Bulgaria (BGR00370), solid regulatory framework.

✓Solid balance sheets over 3 years: revenue +65% in 3 years, equity 15.6M EUR.

✓Equity to assets ratio high (~44%), sound financial structure.

✓Direct loan in Bulgarian law (EU), clear legal structure with no SPV.

✓Bulgarian consumer credit market stable with improved NPL at 6.78%.

Risques identifiés

!No real or personal security documented on this loan (KIIS indicates N/A).

!Rate of 16% per annum with no collateral: risk of total loss in case of Stikcredit insolvency.

!Afranga platform default and delay statistics not published, track record opacity.

!Duration 36 months at maturity exposes to prolonged liquidity risk with no guaranteed secondary market.

!Principal repayment at maturity only: concentration of credit risk at end of period.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.