Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1212

Average

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Loan to companies of 250 000 EUR granted to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds serve to finance the company's loan portfolio. In fine instrument over 36 months at 16% via the Afranga platform (Sofia, Bulgaria).

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 40.0/75 (45.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct professional loan at fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from operator Stikcredit, well documented, recognised EU Bulgarian law

B1.3: 1/2 - Simple bond without known senior debt, factual rank 1st but not registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Named managers (Stefan Topuzakov CEO, identified shareholders) without verifiable LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - Licensed NBFI BNB, revenues 20.9M€ in 2025, history over several years

B2.3: 2/3 - Stikcredit is the historical borrower from Afranga, ongoing operations without reported incident

B2.4: 1/3 - No documented procedure, but balance sheet not publicly auditable, estimated gearing 1.27

B3 · Garanties & Sûretés 6.0/15faible

B3.1: 0/9 - No collateral (collateral: N/A), loan entirely unsecured

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed BNB (Reg. BGR00370), regulated NBFI constitutes the financial institutional partner - 2/2 in accordance with SME-NBFI scoring notes. Equity 15.6M€ justifies partial solvency. Adjusted score: B3.1=0 but RF8 not triggered as B3.3 special SME-NBFI note and amount <500K outside RE context

B4 · Structure financière 10.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBITDA≈2.25M€ net / estimated annual debt service → taux de couverture de la dette 2.0-2.5, equity 15.6M€ robust

B4.2: 3/4 - Equity 15.6M€ on total assets 35.3M€, equity ratio ~44%

B4.3: 2/4 - No stress test presented, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) not applicable; structural Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) limited by high equity

B4.4: 1/2 - Net margin 10.8% in 2025 (2.25M/20.9M), outside 2-5% range; recalculation: net margin ~10.8% → taux de couverture de la dette 2.0+ → 1 pt

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active portfolio of consumer loans in Bulgaria, revenues 20.9M€ in 2025 (+22% vs 2024)
Correct diversification (large base of small unsecured loans)
NPL portfolio data not detailed individually
SME-NBFI score: active portfolio, correct diversification, partial history → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established for >2 years, BNB licence currently valid (Reg
BGR00370), JSC legal structure compliant, valid licences, legal documents in order → 5/5

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Bulgarian consumer credit market stable, NPL at 6.78% (improved), GDP growth 3.1% in 2025
But marketplace lending moderate size (9.4M$ US), inflation uncertainties 2026 and consumption slowdown
Stable secondary market → 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal collateral documented on this 250 000 EUR NBFI loan - collateral explicitly N/A in the KIIS.

Points forts

✓Stikcredit licensed BNB, regulated NBFI with documented growth history.

✓Solid equity: 15.6M€ on total assets 35.3M€ (ratio ~44%).

✓Revenues in regular growth: +65% between 2023 and 2025.

✓Bulgarian NPL rate improved to 6.78%, financial sector well capitalised.

✓Investor funds segregated via Lemonway, ECSP licence in force.

Risques identifiés

!Complete absence of collateral (collateral N/A): loan entirely unsecured, total loss possible.

!Rate 16%/year without registered real security - RF10 applicable (rate >15% without security).

!Opacity of Afranga statistics: platform delay rate and default not published.

!36 month maturity in fine exposes to liquidity risk and Stikcredit refinancing risk.

!Bulgarian withholding tax 10% on interest reduces effective net yield.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.