Afranga – Business Loan 1218 (Stikcredit)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga – Business Loan 1218 (Stikcredit)

Fragile

score / 100

Yield

16.0%/yr

Après WHT (10%)

14.4%/yr

Duration

36 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 16.0%/an → Rendement net après WHT : 14.4%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of EUR 250,000 to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Funds will be used to finance consumer credit portfolio. In fine bond over 36 months at 16% per annum via Afranga platform (Sofia, Bulgaria).

Plateforme · 12.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence FSC Bulgaria since September 2023
Explicit methodology calibration: FSC Bulgaria only, outside AMF/ESMA tier 1 → 5 pts
Valid EU passport but authority not tier-1

A2 · Track Record 2.0/6faible

Platform claims zero default since 2021, but statistics not published (delay rate, default, actual yield not verifiable)
Methodology calibration: default opacity, unpublished statistics → 2/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No selection rate published, no documented process
Platform historically mono-lender (Stik-Credit), opened to third parties in 2025
Recent structure with no publicly described credit committee

A4 · Santé financière 2.0/4

Separate legal structure (Afranga eood), segregated funds via Lemonway
Independent platform, young (<3 years under ECSP), no identified institutional shareholder, no active distress signal but limited financial transparency

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

ECSP licence → 4-day reflection period and mandatory continuity plan (1 pt)
Segregated funds via Lemonway licensed payment institution (1 pt)
No secondary market or collateral recovery mechanism mentioned (0 pt)

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 37.0/75 (45.0 brut, red flags −8)

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 - Direct professional loan, fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct operator borrowing (STIKCREDIT), Bulgarian law recognised in EU, well documented

B1.3: 1/2 - Simple bond without known senior debt, de facto first rank not registered

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed as Executive Director, shareholders identified, LinkedIn profile not verified

B2.2: 4/5 - NBFI regulated by BNB (BGR00370), 3 years of documented revenue growth, loss rate not published

B2.3: 1/3 - 1st documented operation on Afranga (sole historical lender)

B2.4: 2/3 - No collective insolvency proceeding found, positive balance sheets, estimated gearing (35.3-15.6)/15.6=1.26, sound situation but incomplete information

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No real or personal security mentioned in the file (Risk mitigation: N/A)

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - NBFI licensed by BNB (BGR00370), active >2 years, constitutes recognised institutional financial partner. Triggers RF8: total absence of security on project >500K

B4 · Structure financière 11.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBIT 2025 ~2251K EUR / debt service ~40K EUR annual = very high taux de couverture de la dette, >2.5 (solid equity 15.6M€)

B4.2: 4/4 - Equity 15.6M€ on total assets 35.3M€, substantial own contribution >40%

B4.3: 2/4 - No stress test presented but equity/assets ratio strong (44%)

B4.4: 1/2 - Net margin 2025: 2251/20917=10.8%, taux de couverture de la dette >2.0

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active portfolio documented over 3 years (revenue 12.6M → 20.9M€), healthy growth, consumer portfolio diversification not specified but regular activity
Client concentration data not communicated → 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established NBFI activity >2 years (financials 2023-2025), valid BNB registration (BGR00370), legal structure in order, valid licences

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Stable Bulgarian consumer credit market, NPL at 6.78% (improved), GDP 2025 +3.1%
NBFI sector documented growth
Slight moderation expected 2026 but fundamentally sound market → 2/3

⚠ Alertes détectées · −8 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal security on NBFI loan of EUR 250,000 (Risk mitigation: N/A) - total absence of documented security

Rendement élevé sans garantie réelle −3 pts

Rate served 16%/year without registered real guarantee (mortgage, pledge or notarised guarantee absent)

Points forts

✓NBFI licensed by National Bank of Bulgaria, solid regulatory framework

✓Positive balance sheets over 3 years, revenue growth +65% in 3 years

✓Robust equity (15.6M€, ratio 44% of total assets), low gearing

✓Capital repayment in fine, monthly interest, clear structure

✓Stable Bulgarian consumer credit market, NPL improving

Risques identifiés

!Total absence of declared security (Risk mitigation: N/A) on EUR 250,000 loan over 36 months

!Rate of 16% per annum without real security; RF10 triggered

!Afranga platform default and delay statistics not publicly published

!36 month duration creates significant liquidity risk, secondary market uncertain in turbulent periods

!Bulgarian withholding tax of 10% on interest reduces effective net return to ~14.4% per annum

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.