Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 1146

Fragile

score / 100

Yield

10.0%/yr

Après WHT (10%)

9.0%/yr

Duration

24 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 10.0%/an → Rendement net après WHT : 9.0%/an (avant impôt français)

À propos

Business loan of 250,000 EUR to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer loans. Loan finances expansion of consumer credit portfolio. Principal repayment at maturity (bullet) over 24 months, monthly interest at 10%/annum.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence via FSC Bulgaria (Resolution 863/12.09.2023), compliant with EU regulation 2020/1503
Outside AMF/ESMA tier 1 (France/Netherlands/Germany) → 5 points per grid

A2 · Track Record 1.0/6faible

Default rate 12.5% → 7-15% → 1.5pts×0.5=0.75
Delay >90 days: N/A → 0pts×0.3=0
Actual vs announced yield: N/A → 0pts×0.2=0
Gross score 0.75
Adjusted score using live data: CrowdRevolt_mentions (decline 7th→18th→16th) reduces A2 → score rounded to 1/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No published selection rate, due diligence process not publicly detailed
Recent platform under ECSP but recognised in P2P community → 1 point (established platform without documented process)

A4 · Santé financière 2.0/4

Afranga EOOD operational under ECSP since 2025, without published annual financial statements
Strong dependence on Stikcredit (profitable, equity ratio 54%) but accelerating provisions
Young platform (<3 years), long-term viability not confirmed → 2 points

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

1pt: 4-day cooling-off period plus mandatory continuity plan (licensed ECSP)
1pt: Segregated funds via Lemonway (ACPR licensed)
0pt: No secondary market or documented collateral recovery mechanism

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 35.0/75 (40.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Plain bond at fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct loan to operator (Stikcredit), no société dédiée (SPV), EU-recognised Bulgarian law

B1.3: 0/2 - No documented senior debt but ranking not recorded; however no security → uncertain de facto ranking against BNB creditors

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov named, Executive Director function, no verified LinkedIn profile

B2.2: 4/5 - BNB-licensed NBFI >2 years, growing balance sheets, sector NPL <7%

B2.3: 2/3 - Operations ongoing on Afranga with no reported public incident

B2.4: 1/3 - Healthy balance sheet (equity 44%), gearing ~1.27, but Bulgarian register data not directly verifiable

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee mentioned (KIIS: N/A), unsecured loan

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB (BGR00370), regulated NBFI active >2 years; constitutes institutional partner per SME-NBFI notes

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: 2025 net EAT = 2,251K EUR / estimated debt service → taux de couverture de la dette ~2.0-2.5 (equity 15.6M, assets 35.3M)

B4.2: 3/4 - Equity/Assets 44% → substantial equity contribution

B4.3: 1/4 - No stress test presented, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) N/A, NBFI activity sensitive to cycles

B4.4: 0/2 - Net margin 2025: 2251/20917=10.8% declining vs 2024 (20.4%); taux de couverture de la dette not explicitly documented

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active Stikcredit portfolio documented (revenue 20.9M EUR 2025), adequate diversification of consumer loans, partial history on Afranga
No documented customer concentration. → 6/10 per SME-NBFI grid

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Stikcredit registered with BNB under BGR00370, established activity >2 years, valid NBFI licences, sound legal structure → 5/5 per NBFI grid

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Adjusted score using live data: market_trend=declining
Non-bank NPL 6.78% (stable), but credit standards tightening, GDP growth slowing to 2.6%
Bulgaria NBFI market stable but regulatory pressure → 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No guarantee of any kind on this 250,000 EUR SME-NBFI loan (KIIS guarantees section: N/A)

Points forts

✓Stikcredit licensed by BNB (BGR00370), regulated NBFI with 3 years of growing balance sheets.

✓Strong equity: 15.6M EUR, equity/assets ratio 44% in 2025.

✓Revenue growing steadily: +65% over 3 years (12.7M→20.9M EUR).

✓Afranga platform licensed ECSP, segregated funds via Lemonway (ACPR).

✓Minimum ticket very accessible (10 EUR), zero investor fees.

Risques identifiés

!No security interest or personal guarantee documented on this 250,000 EUR loan.

!Stikcredit net margin in steep decline: 20.4% (2024) → 10.8% (2025), concerning trend.

!Bulgarian NBFI market in relative decline; eurozone credit tightening Q2 2026.

!Afranga platform default rate 12.5%, opacity on delay statistics.

!Bullet loan over 24 months with no collateral: high liquidity risk if Stikcredit is in distress.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.