Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Afranga Business Loan 813 – Stikcredit

Fragile

score / 100

Yield

9.0%/yr

Après WHT (10%)

8.1%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 9.0%/an → Rendement net après WHT : 8.1%/an (avant impôt français)

À propos

Professional loan of EUR 250,000 to Stikcredit, Bulgarian non-bank financial institution specialising in unsecured consumer lending. Funds serve to finance the consumer credit portfolio. Term 12 months, monthly interest, principal repayment at maturity.

Plateforme · 11.0/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence via FSC Bulgaria (Resolution 863/12.09.2023), compliant with EU regulation 2020/1503
Outside AMF/ESMA tier 1 (France/Netherlands/Germany) → 5 points per grid

A2 · Track Record 1.0/6faible

Default rate 12.5% → 7-15% → 1.5pts×0.5=0.75
Delay >90 days: N/A → 0pts×0.3=0
Actual vs announced yield: N/A → 0pts×0.2=0
Gross score 0.75
Adjusted score using live data: CrowdRevolt_mentions (decline 7th→18th→16th) reduces A2 → score rounded to 1/6

A3 · Rigueur de sélection 1.0/4faible

No published selection rate, due diligence process not publicly detailed
Recent platform under ECSP but recognised in P2P community → 1 point (established platform without documented process)

A4 · Santé financière 2.0/4

Afranga EOOD operational under ECSP since 2025, without published annual financial statements
Strong dependence on Stikcredit (profitable, equity ratio 54%) but accelerating provisions
Young platform (<3 years), long-term viability not confirmed → 2 points

A5 · Protection investisseurs 2.0/3

1pt: 4-day cooling-off period plus mandatory continuity plan (licensed ECSP)
1pt: Segregated funds via Lemonway (ACPR licensed)
0pt: No secondary market or documented collateral recovery mechanism

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 36.0/75 (41.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Direct business loan fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 2/3 - Direct borrowing from Stikcredit operator, Bulgarian law recognised EU

B1.3: 0/2 - No real security, no documented senior debt but subordination not confirmed

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 2/4 - Stefan Topuzakov appointed as CEO, shareholders identified, no accessible public profile

B2.2: 4/5 - NBFI licensed by BNB (BGR00370), >2 years, healthy balance sheet (equity 44%)

B2.3: 2/3 - Stikcredit operations ongoing on Afranga, no delay reported

B2.4: 1/3 - Impairments rising from EUR 3.63M to EUR 5.07M, tight balance sheet but no collective insolvency proceeding

B3 · Garanties & Sûretés 4.0/15faible

B3.1: 0/9 - KIIS explicitly indicates 'N/A' for guarantees and securities, no documented security

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit licensed by BNB constitutes the institutional partner (regulated NBFI >2 years, SME-NBFI rating)

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 4/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBITDA/debt; 2025 revenues EUR 20.9M, net profit EUR 2.25M, equity EUR 15.6M -> comfortable taux de couverture de la dette 2.0-2.5

B4.2: 3/4 - Equity represents ~44% total assets, substantial own contribution

B4.3: 1/4 - No stress test presented, Loan-to-Cost (ratio prêt/coût total) >60%; provisions rising sharply

B4.4: 1/2 - Net margin 2025: 10.8%, declining vs 2024 (20.4%)

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active NBFI portfolio, diversification across numerous Bulgarian consumers
Documented Stikcredit history for >2 years, partial portfolio data provided -> 6/10

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Established activity >2 years, valid BNB registration BGR00370, Bulgarian SA legal structure in order -> 5/5

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted based on live data: market_trend=declining
NBFI NPL 6.78% (below 8-9%), expected GDP growth 2.6%, credit tightening in euro zone
Stable market but under pressure -> 1/3

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No security of any kind documented on this EUR 250,000 NBFI loan - KIIS guarantees section = explicit N/A

Points forts

✓Stikcredit licensed by Bulgarian National Bank (BGR00370), regulated NBFI.

✓Solid balance sheet: equity EUR 15.6M, equity/assets ratio ~44%, positive profitability 3 years.

✓Rate 9% per annum in line with SME-NBFI standards, no yield overstatement.

✓Investor funds segregated via Lemonway (licensed by ACPR France).

✓Monthly interest repayment, principal at maturity over 12 months - clear structure.

Risques identifiés

!No real or personal security documented (KIIS N/A) on EUR 250,000 loan.

!Stikcredit default rate estimated at 12-15%, impairments rising EUR 3.63M to EUR 5.07M.

!Bulgarian consumer lending market under pressure: credit tightening in euro zone.

!Stikcredit has ceased accepting new investments, transition to Afranga underway.

!Impossible to verify legal proceedings via accessible Bulgarian online registers.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.