Stikcredit Business Loan 687 (#202557159-10000687)

Afranga Business lending Financé

Ce projet est clôturé. L'analyse ci-dessous reflète les informations disponibles au moment de la souscription et n'a pas été mise à jour.

Stikcredit Business Loan 687 (#202557159-10000687)

Fragile

score / 100

Yield

9.0%/yr

Après WHT (10%)

8.1%/yr

Duration

12 months

Min. ticket

10 €

Amount raised

250 k€

Invest →

🏛

Retenue à la source (WHT) de 10% non récupérable

La Bulgarie applique une retenue à la source de 10% sur les intérêts perçus via cette plateforme. La convention fiscale France-Bulgarie (art. 9) permet en principe de ramener ce taux à 0% pour les résidents français disposant d'une attestation de résidence fiscale, mais la plateforme refuse de traiter ces certificats : elle regroupe l'ensemble de ses investisseurs sans partager leur identité avec l'originateur du prêt. Cette retenue est donc une perte structurelle permanente, qui s'ajoute au PFU français de 30% sans possibilité de compensation. Ce point n'est pas mentionné dans le DICI.

Rendement affiché : 9.0%/an → Rendement net après WHT : 8.1%/an (avant impôt français)

À propos

Loan to companies granted to Stikcredit (Bulgarian non-bank financial company, BNB Reg. BGR00370) to finance its portfolio of non-guaranteed consumer loans in Bulgaria. Target amount: EUR 250,000 over 12 months at 9% p.a., principal repayment in fine, monthly interest. Via Afranga platform (Sofia, Bulgaria).

Plateforme · 15.3/25

A1 · Statut réglementaire 5.0/8

ECSP licence granted by the Bulgarian Financial Supervision Commission (resolution 863, September 2023)
Equivalent EU status recognised but outside direct AMF/ESMA tier 1
Regulatory relaunching March 2025

A2 · Track Record 2.3/6faible

Adjusted score through live data: default rate 12.5% documented (0/6 default + 1.8/6 delay × 0.3 + 6/6 yield × 0.2) = 2.34/6
Impairments rising 2023-2024
Young platform (relaunching 2025), limited history

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention of selection process via originator Stikcredit, but selection rate not published
No documented independent committee

A4 · Santé financière 3.0/4bon

Principal originator Stikcredit displays equity ratio 54%, net profit €3.5M in 2024
Viable but young platform (relaunching 2025)
No platform distress signal despite high portfolio loss rate (captured in A2)

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

4-day reflection period + mandatory continuity plan (ECSP)
Segregated accounts via Lemonway (licensed French payment institution)
No identified secondary market

A5 · Note WHT : Cette plateforme applique une retenue à la source bulgare de 10% non récupérable pour les investisseurs français (refus de traiter les certificats de résidence fiscale). Cela pèse sur la protection investisseurs et n'est pas mentionné dans le DICI.

Projet · 29.0/75 (34.0 brut, red flags −5)

B1 · Instrument & Structure 7.0/10

B1.1: 5/5 - Simple obligation at fixed rate, clear Bulgarian law

B1.2: 1/3 - Direct borrowing from Bulgarian operator, EU local law but less familiar

B1.3: 1/2 - Simple obligation without known senior debt, de facto first ranking not registered

B2 · Opérateur & Track record 5.0/15faible

B2.1: 4/4 - Manager Stefan Topuzakov identified (Executive Director)

B2.2: 1/5 - NBFI registered with BNB (BGR00370), financial data 2022-2024 accessible, but impossible to confirm the entity in available Bulgarian registers

B2.3: 0/3 - No repayment history documented on Afranga

B2.4: 0/3 - Information on Stikcredit UIC 202557159 could not be verified in consulted Bulgarian public registers

B3 · Garanties & Sûretés 2.0/15faible

B3.1: 0/9 - No guarantee mentioned (KIIS: 'N/A'). RF8 triggered

B3.2: 0/4 - No guarantor identified

B3.3: 2/2 - Stikcredit is NBFI licensed by BNB >2 years: constitutes institutional partner within SME-NBFI meaning

B4 · Structure financière 8.0/15

B4.1: 3/5 - Estimated taux de couverture de la dette: EBITDA ~9M EUR (net profit 6.9M BGN≈3.5M EUR), crowd debt service 22.5K EUR: taux de couverture de la dette >2.0

B4.2: 4/4 - Equity 29.9M BGN (54% total assets), solid equity contribution

B4.3: 1/4 - No stress test provided but Loan-to-Value (ratio prêt/valeur actif) N/A; high equity ratio as buffer

B4.4: 0/2 - Net margin on turnover: 6.9M/33.3M BGN=20.7% but crowd taux de couverture de la dette alone insufficient to score 2/2 without stress test

B5 · Pré-commercialisation 6.0/10

Active portfolio for >3 years, turnover 33.3M BGN in 2024, broad client diversification (multiple consumer loans)
Partial portfolio data, limited Afranga history

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

NBFI activity established for >2 years, BNB licence BGR00370 in force, legal structure in order, no missing documents identified

B7 · Marché & Localisation 1.0/3faible

Score adjusted based on live data: declining market (market_trend=declining)
Non-bank NPL 6.78% (below 8-9%), Bulgaria GDP slowed to 2.6% in 2026
EU credit standards tightening
Secondary market stable but increasing pressure

⚠ Alertes détectées · −5 pts déduits

Aucune garantie réelle sur ce projet −5 pts

No real or personal guarantee on SME loan of EUR 250,000 (KIIS guarantees section: N/A) - total absence of documented security.

Points forts

✓Stikcredit displays solid equity (54% of total assets), sign of sound capitalisation.

✓NBFI licensed with Bulgarian National Bank (BGR00370), active regulatory framework.

✓Regular revenue growth: +35% between 2022 and 2024 (24.6M → 33.3M BGN).

✓Rate served 9% p.a. reasonable for SME-NBFI class, within market norm.

✓Segregated accounts via Lemonway, 4-day reflection period respected (ECSP).

Risques identifiés

!Total absence of documented guarantee (mortgage, pledge, joint and several guarantee): RF8 triggered.

!Afranga platform default rate estimated at 12.5%, impairments increasing 2023-2024.

!No repayment history on Afranga: first visible fundraising for this originator.

!Bulgarian non-bank credit market under pressure: EU standards tightening, growth slowed.

!Impossible to verify Bulgarian public registers to confirm Stikcredit's judicial health.

⚠ Avertissement sur les risques

Investir en crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, ainsi qu'un risque d'illiquidité. Selon le baromètre France FinTech / Forvis Mazars 2025, 25 à 30 % des projets accusent un retard de plus de 6 mois et 4 à 6 % entraînent une perte définitive. Ne placez jamais plus de 5 à 10 % de votre patrimoine en crowdfunding et diversifiez sur au moins 10 projets. CrowdPickr est un service d'information indépendant, non agréé en tant que conseiller en investissement. Les analyses présentées ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.