Travaux CHRU Florence — 11.9%/an · 21 mois

Plateforme · 17.9/25

A1 · Statut réglementaire 8.0/8✓ max

Agrément agrément AMF AMF valide (fonds propres-2023-38) depuis 2023, avec passeport européen obtenu en octobre 2024 permettant opérations UE
Statut réglementaire au plus haut niveau

A2 · Track Record 3.9/6

Score ajusté grâce aux données live: défaut 0.0% affiché (6pts base), retard 0.0% affiché (6pts base), mais opacité critique sur traitement réel des défauts absorbés par réserves internes plateforme
Rendement annoncé 10-15% conforme (6pts base)
Calcul: (6×0.5 + 6×0.3 + 6×0.2) = 6.0, MAIS pénalité −2.1pts pour opacité défauts et absorption interne masquant la sinistralité réelle
Score final: 3.9/6

A3 · Rigueur de sélection 2.0/4

Mention d'un processus de sélection sans taux publié
Préoccupations identifiées par analystes indépendants sur qualité analyse financière emprunteurs et conflits d'intérêt potentiels (fondateur détient parts dans emprunteur majeur Promup)

A4 · Santé financière 1.0/4faible

Score ajusté grâce aux données live: perturbations opérationnelles fin 2025 affectant accès comptes investisseurs/emprunteurs, transition infrastructure Lemonway→Mango, absorption défauts par réserves internes soulevant questions viabilité long terme
Risque survie plateforme identifié si absorption interne continue
1pt = signal détresse plateforme

A5 · Protection investisseurs 3.0/3✓ max

agrément AMF agrément impose délai réflexion 4j + plan continuité (1pt obligatoire)
Trustpilot 4.6/5 suggère satisfaction client raisonnable
Protection réglementaire minimale assurée par statut agrément AMF
Score complet car obligations légales respectées

Projet · 52.0/75

B1 · Instrument & Structure 8.0/10bon

B1.1: 5/5 — Financement de facture, obligation simple droit français clair

B1.2: 2/3 — Emprunt direct opérateur, droit local UE reconnu, bien documenté

B1.3: 1/2 — Rang non inscrit formellement, pas de dette senior connue

B2 · Opérateur & Track record 9.0/15

B2.1: 4/4 — Vincenzo Carlucci nommé, dirigeant identifiable, site web vérifié

B2.2: 3/5 — taux de couverture de la dette 2.72, CA 1.57M€, >3 ans activité, secteur BTP stable, portefeuille clients publics

B2.3: 1/3 — 1ère opération sur Bienprêter, réputation non vérifiée autres plateformes AMF

B2.4: 1/3 — Ratio endettement 0.14, gearing sain, aucune procédure signalée; bilan modeste, liquidité 1.64

B3 · Garanties & Sûretés 9.0/15

B3.1: 6/9 — Délégation de paiement sur créance publique certaine (CHU Careggi, paiements via circuits publics)

B3.2: 1/4 — Caution solidaire dirigeant; fonds propres non quantifiés précisément, patrimoine non documenté

B3.3: 0/2 — Aucun crédit bancaire identifié sur financement <€2M, pas de RF2

B4 · Structure financière 9.0/15

B4.1: 5/5 — Débiteur public (Careggi SSN), bon de commande marché public 3.25M€ joint

B4.2: 2/4 — Crowd 509k€ / marché 3.25M€ ≈ 15.7% autofinancé structurellement

B4.3: 0/4 — Aucun stress test; créance publique certaine compense partiellement

B4.4: 2/2 — CA stable, taux de couverture de la dette 2.72, marge nette 6%, liquidité 1.64 sur 3 exercices

B5 · Pré-commercialisation 10.0/10✓ max

Créance sur débiteur public (Azienda Ospedaliero-Universitaria Careggi, SSN) + marché public signé 3.25M€ documenté
Paiements via circuits publics stricts avec validation travaux
Profil risque public très faible, flux financiers hautement visibles

B6 · Permis & Maturité 5.0/5✓ max

Activité BTP établie depuis 1998 (>25 ans), tous documents légaux en ordre (immatriculation tribunal Turin), licences d'activité valides pour construction et rénovation en Italie

B7 · Marché & Localisation 2.0/3

Marché hospitalier public italien en croissance soutenue (plan national santé), débiteur Careggi budget >1.2Md€, forte demande infrastructure santé
Marché établi mais croissance GDP Italie limitée à 0.8% 2026

Points forts

✓Débiteur final public de premier rang (CHU Careggi, SSN italien, budget >1.2Md€)

✓Délégation de paiement sur marché public de 3.25M€ sécurisant le remboursement

✓DSCR solide à 2.72 et ratio d'endettement très faible (0.14) pour HS Costruzioni

✓Opérateur actif depuis 1998, spécialisé BTP, marché hospitalier à forte valeur ajoutée

✓Structure INVOICE sur créance publique = risque débiteur quasi-nul

Risques identifiés

!Santé financière plateforme Bienprêter dégradée (absorption défauts internes, transition PSP)

!Caution solidaire dirigeant non notariée, patrimoine personnel non documenté ni évalué

!Durée longue 21 mois pour financement de facture, risque de retard paiement public Careggi

!Aucun historique HS Costruzioni sur Bienprêter ni autre plateforme crowdfunding identifié

!Rendement 11.9%/an dans la fourchette haute pour INVOICE; risque de requalification si délais dépassés